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        【高端訪談】REITs市場發展前景廣闊 積極參與已逢其時——訪中國鐵建總會計師王秀明

        新華財經|2022年06月21日
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        2022年6月21日,國金鐵建重慶渝遂高速公路封閉式基礎設施證券投資基金啟動首日發售引發業界關注。近期發售的多只REITs產品網下認購超過30倍,顯示出了投資人對基礎設施REITs投資價值的充分認可。

        新華財經上海6月21日電(記者 楊溢仁)自2021年6月21日,首批9只公開募集基礎設施證券投資基金(以下簡稱“基礎設施公募REITs”)產品在滬深交易所上市以來,試點開展和相關資產的運營情況一直備受社會關注。

        當前,正有越來越多的發行主體參與其中。2022年6月21日,國金鐵建重慶渝遂高速公路封閉式基礎設施證券投資基金(以下簡稱“國金鐵建重慶渝遂高速公路REIT”)啟動首日發售。

        緣何參加基礎設施REITs發行?其能為企業帶來怎樣的機遇和利好?如何看待REITs市場未來的發展空間?記者帶著諸多問題,專訪了中國鐵建股份有限公司黨委常委、總會計師王秀明。

        啟動首日發售

        恰逢首批基礎設施領域公募REITs上市一周年,2022年6月21日,國金鐵建重慶渝遂高速公路REIT啟動首日發售引發業界關注。

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        圖為:渝遂高速雙江樞紐(受訪者供圖)

        據記者了解,國金鐵建重慶渝遂高速公路REIT的基礎資產為重慶至遂寧高速公路重慶段(以下簡稱“渝遂高速”),起點位于重慶市主城區沙坪壩區,經沙坪壩區、璧山區、銅梁區,止于潼南區雙江鎮,西接渝遂高速公路四川段。項目2007年底通車,運營里程93公里,特許經營權期限為2004年12月至2034年12月。

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        圖為:G93沙坪壩收費站(受訪者供圖)

        可以看到,渝遂高速既是重慶市公路網架構中的主要通道,也是連接成渝兩大城市的第二條高速公路通道。為促進“成渝地區雙城經濟圈”建設,完善成渝地區高速公路網布局,渝遂高速將進行原址擴建,這對加強成渝兩地及沿線區縣發展具有重要意義。

        “國金鐵建重慶渝遂高速公路REIT未來擬通過擴募方式保障渝遂高速改擴建的實施,這也將是高速公路擴容歷史上的一次重大投融資創新?!蓖跣忝髡f。

        需指出,國金鐵建重慶渝遂高速公路REIT的原始權益人為中鐵建重慶投資集團有限公司和重慶高速公路股份有限公司,發行前持股比例為80:20。

        其中,主要原始權益人中鐵建重慶投資集團有限公司是中國鐵建全資子公司。近年來,中國鐵建在高速公路投資建設領域,已構建起全產業鏈發展模式,打造了“鐵建高速”等系列運營品牌,目前已投入運營的高速公路里程超兩千公里,未來五年內,預計有近五千公里高速公路通車運營。

        踐行高質量發展

        緣何參與基礎設施公募REITs的發行?其能為企業帶來怎樣的機遇和利好?

        “基礎設施REITs能從以下多個方面促進中國鐵建的高質量發展?!蓖跣忝髟诮邮苡浾邔TL時稱。

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        圖為:中國鐵建股份有限公司黨委常委、總會計師王秀明(受訪者供圖)

        首先,是盤活存量資產,實現滾動發展。

        基礎設施REITs是盤活存量資產的重要方式,可促進形成投融資良性循環。而建筑類企業歷經多年的不斷發展,目前大多呈現出重資產經營的態勢,這也造成了企業存量資產過大、資產周轉過慢的普遍現象。

        王秀明認為,基礎設施項目通過REITs這一“資產IPO”的資本化利器,可以迅速轉化為當期收益,增加運營資金,快速補充流動性,將回收資金繼續用于新的基礎設施和公用事業建設,進而形成投資的良性循環。

        其次,是拓寬融資渠道,加快資產周轉。

        基礎設施REITs暢通了社會資本退出渠道,也促進了“投建管退”各個環節的優化。本期REIT發行后,企業后續可通過擴募繼續裝入其它資產?;A設施REITs平臺的暢通,將有效縮短企業生產周期,加快企業資產周轉,有利于中國鐵建基建投資主業的可持續發展。

        再者,是踐行國家戰略,體現央企責任。

        作為我國西部地區首單基礎設施REITs項目,國金鐵建重慶渝遂高速公路REIT的上市標志著基礎設施REITs實現了全國性基本區域的覆蓋。對于促進“一帶一路”“長江經濟帶”“西部大開發”“成渝地區雙城經濟圈”等一系列國家戰略實施也都具有積極意義。

        不僅如此,“在新冠肺炎疫情反復和國際環境風險挑戰增多的情況下,我們認為,基礎設施建設投資具備‘乘數效應’,可以帶動數倍于投資額的社會總需求?!蓖跣忝髦赋?,“發展基礎設施REITs是擴大基礎設施建設有效投資的重要舉措,對發揮投資拉動作用、穩定市場預期、促進經濟平穩運行具有積極意義。據我們了解,目前已有大量的原始權益人和基礎設施項目在積極推動試點申報發行工作?!?/p>

        行穩方能致遠

        伴隨國內基礎設施REITs政策環境的日臻完善,記者注意到,試點啟動以來,投資者對REITs產品表現出了極大的熱情。

        從最近幾只REITs的發售情況來看,華夏越秀、建信中關村、華夏中交以及本次發行的國金鐵建,四只產品的網下認購倍數均超過30倍,顯示出了投資人對基礎設施REITs投資價值的充分認可。

        當然,作為國內資本市場中的“新事物”,基礎設施公募REITs想要獲得可持續發展,依舊離不開配套體制機制的不斷優化。

        王秀明亦表示,后續市場各方應齊力協作,進一步完善REITs市場的建設。

        首先,需不斷加強政策宣傳。REITs作為一個新興產品,各項配套政策還在陸續推出,投資者教育也在持續開展,建議管理層通過各項積極措施,助力各市場參與方全面、快速、準確地把握相關政策,推動REITs市場的長遠健康發展。

        其次,應不斷擴大試點范圍。相關部委通過試點經驗的實時總結,已采取各項措施不斷優化相關工作。

        “我們由衷希望在依法合規、風險可控的基礎上,未來REITs項目的落地速度可以進一步加快、市場規模得以進一步擴大?!蓖跣忝鞣Q。

        再者,應嚴格規范市場發展。在快速推動試點的同時,市場管理者和各參與方應共同努力避免REITs的無序擴張,建立好市場信用,呵護好市場信心,維護好REITs市場穩健、健康、可持續發展的良好氛圍。

        最后,是進一步完善關于會計、投資人群體、投資者保護等方面的配套政策,持續完善治理機制,優化信息披露,提升REITs的運營效率。

        “縱觀海外長期的市場實踐,不難發現REITs是國際通行的配置資產,具有流動性較高、收益相對穩定、安全性較強等特點,對于投融資雙方而言都是非常優質的金融工具。中國存量基礎設施規模已超百萬億元,潛在市場規模相當可觀?!蓖跣忝髡f,“2021年作為中國基礎設施REITs‘元年’取得了完美開局,相信隨著市場演進和政策優化,REITs將成為我國基礎設施建設和經濟發展的重要引擎。我們對中國的基礎設施REITs前景非??春?,并將持續積極參與?!?/p>



        編輯:王柘


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