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        【宏觀洞見】未來財政收入有望觸底反彈

        新華財經|2022年08月19日
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        1-7月份,全國一般公共財政收入累計同比下降9.2%,全國一般公共財政支出累計同比增長6.4%,廣義公共財政與狹義公共財政累計赤字分別為52448億元、21770億元。

        宏觀洞見】未來財政收入有望觸底反彈.pdf

        新華財經北京8月18日電(分析師黎軻 魯光遠 于春春)1-7月份,全國一般公共財政收入累計同比下降9.2%。從收入節奏看,前7月完成財政預算收入進度的59.5%,領先于時序進度1.2個百分點,為近年同期較低水平,后續尚有較大追趕空間。從結構上看,四大主要稅種增長有所分化,增值稅和企業所得稅表現較好,消費稅和個稅表現低迷;外貿和土地地產相關稅種表現疲弱。

        1-7月份,全國一般公共財政支出累計同比增長6.4%。從支出節奏看,前7月完成財政預算支出進度的54.9%,落后于時序進度3.4個百分點,為近年的同期較低水平,主要受收入端制約。從結構上看,7月衛生健康等民生相關支出是財政支出的主要拉動項,基建相關支出增速則有所放緩。

        1-7月份,廣義公共財政與狹義公共財政累計赤字分別為52448億、21770億元,規模較去年同期分別增長49837億、21558億元。當前國有土地使用權出讓收入降幅雖有收窄,但仍處于較低水平,后續土地財政對地方財政形成的壓力仍然較大。

        一、財政赤字規模有所增長

        1-7月累計,全國一般公共預算收入124981億元,扣除留抵退稅因素后增長3.2%,按自然口徑計算下降9.2%。其中,中央一般公共預算收入57441億元,扣除留抵退稅因素后增長2.1%,按自然口徑計算下降11.2%;地方一般公共預算本級收入67540億元,扣除留抵退稅因素后增長4.1%,按自然口徑計算下降7.6%。全國稅收收入102667億元,扣除留抵退稅因素后增長0.7%,按自然口徑計算下降13.8%;非稅收入22314億元,比上年同期增長19.9%。1-7月累計,全國政府性基金預算收入33384億元,比上年同期下降28.9%。分中央和地方看,中央政府性基金預算收入2157億元,比上年同期下降8.4%;地方政府性基金預算本級收入31227億元,比上年同期下降30%,其中,國有土地使用權出讓收入28279億元,比上年同期下降31.7%。

        1-7月累計,全國一般公共預算支出146751億元,比上年同期增長6.4%。其中,中央一般公共預算本級支出18473億元,比上年同期增長6.4%;地方一般公共預算支出128278億元,比上年同期增長6.4%。1-7月累計,全國政府性基金預算支出64062億元,比上年同期增長29.8%。分中央和地方看,中央政府性基金預算本級支出2719億元,比上年同期增長1.3倍;地方政府性基金預算相關支出61343億元,比上年同期增長27.4%,其中,國有土地使用權出讓收入相關支出34609億元,比上年同期下降9%。

        財政赤字方面,1-7月廣義公共財政收支赤字52448億元,赤字規模較2021年同期的2611億元大幅增長49837億元。1-7月狹義公共財政收支赤字21770億元,赤字規模較2021年同期的212億元大幅增長21558億元。1-7月全國政府性基金收入33384億元,同比下降28.9%;支出規模64062億元,同比增長29.8%;政府性基金收支赤字30678億元。

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        二、留抵退稅對財政收入的影響淡化

        1-7月累計,全國一般公共財政收入同比下降9.2%。其中,7月財政收入同比下降4.1%,降幅較6月大幅收窄6.5個百分點。究其原因,大規模留抵退稅集中退付基本完成,7月新增留抵退稅規??s減至1383.72億元,明顯低于6月的3800億元,對7月財政收入增速的拖累收窄9個百分點至-6.7%。7月份,扣除留抵退稅后的一般公共預算收入同比增長2.6%,漲幅環比下行2.5個百分點,或主要由經濟增長動力較弱所致。隨著留抵退稅對財政收入負面影響逐步淡化,后續財政收入有望觸底反彈。

        具體看,7月稅收收入1.71萬億,同比下降8.3%,扣除留抵退稅因素后同比下降0.3%,延續負增態勢;非稅收入0.27萬億,同比增長36.3%,連續兩個月大幅增長,與央行以及國企利潤上繳等有關,7月央行上繳利潤規模達1000億。從中央和地方看,7月中央收入增速降幅收窄至-3.1%,高于今年3月的水平,退稅口徑調整后當月增速為今年疫情以來首度轉正;地方收入增速降幅擴大至-5.8%,經退稅口徑調整后,當月增速明顯放緩。

        從收入節奏看,7月完成全年預算收入進度的9.4%,1-7月累計完成收入進度的59.5%,領先于時序進度1.2個百分點。橫向來看,當前收入進度為近年同期較低水平,后續尚有較大追趕空間。

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        四大主要稅種增長有所分化,增值稅、企業所得稅表現較好,消費稅和個稅表現低迷。(1)7月增值稅收入增速降幅收窄至-21.2%,扣除留抵退稅因素后增速轉正至2.9%,好于今年3月的水平,主要受去年低基數、增值稅繳稅大月及留抵退稅減稅影響消退等因素的影響,該項拉低7月財政收入增速5.9個百分點,拖累效用環比大幅下降10.4個百分點。(2)7月消費稅收入增速3.3%,環比放緩2.9個百分點,可能主要和7月生產放緩有關,這是因為國內消費稅主要在生產環節征收,該項拉高7月財政收入增速0.2個百分點。(3)企業所得稅增速由負轉正至0.1%,增速環比上升0.3個百分點,與疫情緩繳的稅收上繳有關,該項拉高7月財政收入增速0.03個百分點。(4)7月個人所得稅同比增長10.3%,漲幅較上月回落0.2個百分點,反映出當前就業壓力仍大,該項拉高7月財政收入增速0.6個百分點。

        其他稅種方面,(1)7月外貿環節相關各項稅種表現疲弱,拉低7月稅收增速1.8個百分點,主要是出口退稅拖累2.4個百分點,反映了出口退稅支持力度的回升,或為對沖出口潛在回落。(2)7月土地和房地產相關稅收同比下降17.2%,連續4個月負增長,跌幅大幅擴大12.7個百分點,該項拉低7月財政收入增速1.5個百分點,反映出房地產市場仍然低迷。其中,占比較高的土地增值稅收入增速和契稅收入增速跌幅較大。

        在非稅收收入方面,7月全國非稅收入同比增長36.3%,增速環比上升3個百分點,拉高當月財政收入1.2個百分點,增速已連續兩個月超過30%,連續五個月超過10%。今年非稅收入增速持續高增,主因財政收支壓力下地方多渠道盤活閑置資產,以及石油特別收益金專項收入高增、按規定恢復征收的銀行保險業監管費收入入庫等。

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        三、公共財政支出加力

        1-7月累計,全國一般公共財政支出同比增長6.4%,接近全年財政支出增速預算目標值的8.4%。其中,7月財政支出同比增速9.9%,環比上升3.9個百分點,為年內次高點。究其原因,一方面有去年低基數因素;另一方面,各地加快落實專項債實物工作量,對支出增速走高形成支撐。

        從中央和地方看,中央一般公共預算本級支出7月同比增速從6月的3.8%提高至7月4.9%,創年內新高;地方一般公共預算支出同比增速從6月的6.4%提高至7月10.9%。整體而言,地方財政仍是這一輪穩增長的主力,且7月繼續加碼支出。

        從支出進度來看,7月完成全年預算支出進度的6.7%,1-7月累計完成支出進度的54.9%,落后于時序進度3.4個百分點。截至7月末,財政支出進度過半,但仍處近年來的同期較低水平,主要受收入端制約。

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        7月份,一般財政支出增速連續上行,衛生健康等民生相關支出是主要拉動項,而基建相關支出增速有所放緩,可能與極端高溫天氣等影響開工有關。7月基建和民生項支出的同比增速分別為4.2%、11.4%,環比分別變化-5.1、6個百分點,分別拉高當月財政支出增速0.9、9個百分點。具體看,7月衛生健康支出增速為16.7%,較6月上升10.8個百分點,可能與7月疫情反復、防控趨嚴有關,該項拉高財政支出增速1.2個百分點。7月交通運輸項支出增速進一步抬升至24.8%,6月為16.1%,該項拉高財政支出增速0.8個百分點。農林水利支出增速回落至-4.4%,6月為8.9%,該項拉低財政支出增速0.5個百分點。債務付息支出增速回落至-10.9%,該項拉低財政支出增速0.6個百分點,而年內仍有0.57萬億左右的待支付利息。

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        1-7月政府性基金收入增速-28.9%,仍遠低于全年預算目標值0.6%。受基數回落影響,7月收入增速降幅收窄至-31.3%,降幅較6月的-35.8%有所收窄,整體仍處于較低水平。其中,中央收入增速繼續下行至-30.7%,地方收入增速降幅略有收窄至-31.5%。土地出讓收入增速降幅同步收窄至-33.2%,印證7月全國土地購置面積增速降幅收窄,不過或主要受基數明顯走低影響,土地成交狀況依然低迷。

        1-7月全國政府性基金預算支出同期增長29.80%,7月全國政府性預算支出同比增長20.46%。其中,地方政府性預算支出同比增長15.71%,支出力度仍然較大,但國有土地使用權出讓金收入安排的支出同比下降25.49 %,土地出讓金收入對政府性基金預算的支撐作用持續降低,專項債資金或仍是7月地方政府性支出的重要支撐。


        編輯:張騏


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