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        多家房企密集披露融資計劃 流動性困境或將得到緩解

        財經網|2022年07月22日
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        5家房企集中披露了最新的融資計劃。其中,萬科宣布完成發行30億綠色中票利率3%,建發完成配售3000萬股,另外新城控股61.72億元公司債獲證監會批復同意發行,金茂投資和金科分別擬發行20億和10億中票。

        5家房企集中披露了最新的融資計劃。其中,萬科宣布完成發行30億綠色中票利率3%,建發完成配售3000萬股,另外新城控股61.72億元公司債獲證監會批復同意發行,金茂投資和金科分別擬發行20億和10億中票。

        此前不久,不少房企已實現債務展期或即將發行新債。包括富力10只美元債全部展期,上坤地產、寶龍地產均完成了優先票據交換要約將分別發行2.22億和4.33美元新票據,華潤置地將發行利率為3.37%的20億元公司債等。

        值得注意的是,對比多家房企公布的10億或20億元單筆發債規模,以及今年5月至6月龍湖等5家示范房企采用保護工具發債總額為39.02億元,若新城控股超60億公司債以及中海子公司50億元公司債能夠順利發行,意味著房企公司債發債規模將有所突破。

        不過,某房企企業調研負責人向記者介紹,房企發債獲批只是批準可以發債,并不意味著融資成功了,關鍵點在于能不能發出來,以及有沒有投資者買?!按饲坝蟹堪l債獲批但并沒有發出來,此次新城控股的債能夠成功發出來,那說明行業融資情況真的好轉了。不過,根據我們調研后的判斷是,銷售如果沒有恢復,資本不會進來?!痹撊耸空f道。

        根據國家統計局數據顯示,今年前6個月,全國商品房銷售面積和銷售額同比分別下降22.2%和28.9%,但降幅有所收窄。且6月份單月數據已經環比出現明顯增長,銷售端出現明顯恢復態勢。

        雖然銷售端已出現回暖跡象,但房企仍需面對一波波償債高峰的考驗。據克而瑞統計數據顯示,今年6-7月,200家核心房企境內外債券合計到期規模約1755億元,其中民企到期債務壓力巨大,約有1178億元債券到期占比達67%。另據中指研究院數據,今年下半年房企尚在存續期的債券余額為4920.7億元,7-8月為年內又一波償債高峰,單月到期余額分別超過千億元。

        從發債資金用途來看,部分房企急需資金用于償還。除萬科、金茂等房企表示將募集資金全部用于補充運營資金和建造項目外,新城控股等房企則提及要將募集資金全部用于償債或回購債券。

        “近期房企融資發債動作明顯增多,反映出當前融資端向好的信號,房企整體的融資環境有逐步放寬的跡象?!敝T葛找房數據研究中心高級分析師陳霄對記者表示,這確實能夠幫助房企緩解迫在眉睫的債務壓力,但是對于一些債務壓力過大的房企來說難走出危機,仍需要融資端的適度放寬來穩市場,避免房企違約現象增加。

        在中指研究院企業事業部研究負責人劉水看來,當前民營房企融資有上升勢頭,融資方式也更為多樣。從單月非銀融資總額來看,二季度數據已趨向平穩,特別是信用債環比開始正增長。7月已發行信用債中,民企融資占比提升到了8.3%,較5、6月均有明顯提升。這與5月以來政策端發力,鼓勵房企特別是優質民企發債融資有關。

        從政策端來看,去年至今,銀保監、證監會等多部門機構提出了合理發放房地產開發貸款、并購貸款,支持優質房地產企業發行債券,研究拓寬基礎設施REITs試點范圍等。今年7月,針對業主停貸事件,銀保監會負責人回應“保交樓”問題時表示,將主動參與和合理解決資金硬缺口的方案研究。

        某房企品牌負責人告訴記者,近期銀保監會相關負責人都提到了“主動參與合理解決資金硬缺口方案研究,做好具備條件的信貸投放”,這個提法非常重要。對于絕大多數問題樓盤來講,資金難題是其復工需要解決的首要困難,因此房企融資方面可能會有更多利好政策。

        中國企業資本聯盟副理事長柏文喜指出,近期如此多房企甚至民企發債、配股融資等,說明在政策層面有較大幅度的實質性放松以及希望化解行業流動性困境的意圖,此種情況將有望持續。而除常規的票據、公司債、配股融資等方式,要獲得ABS、REITs等資金支持,需要房企積極梳理底層資產和與交易所充分溝通,并加大發行推廣力度。

        此外,劉水表示,下半年預期政策端不會再收緊,并且在“保交付”的大背景下,房企更需要保持平穩運行,合理融資需求應當會得到滿足。如果融資渠道有所放開,房企需要從資金用途、期限結構、資金成本等方面加強管理,避免用途錯配,以及借貸成本對利潤造成侵害。


        編輯:王菁


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